Sinyal The Fed Batal Pangkas Suku Bunga, Apa Dampaknya?

KABARBURSA.COM - Gubernur Federal Reserve Bank of Kansas City, Jeffrey Schmid, menegaskan bahwa belum ada urgensi untuk memangkas suku bunga di Amerika Serikat, mengingat inflasi masih di atas target dan pasar tenaga kerja tetap solid, meskipun ada sedikit penurunan.

Dalam pidatonya di hadapan Kansas Bankers Association, Schmid menyebutkan bahwa penurunan inflasi belakangan ini merupakan kabar baik.

Namun, ia menekankan bahwa laporan lebih lanjut tentang rendahnya tekanan harga akan lebih meyakinkannya bahwa inflasi berada di jalur menuju target 2 persen yang ditetapkan oleh bank sentral, yang nantinya dapat membuka pintu untuk penurunan suku bunga. "Kita sudah hampir sampai, tapi belum sepenuhnya," ujar Schmid.

Ia tidak memberikan pandangan konkret mengenai waktu yang tepat bagi The Fed untuk memangkas suku bunga, menekankan bahwa kebijakan moneter akan terus didorong oleh data dan dinamika ekonomi.

Para pembuat kebijakan The Fed telah menolak seruan untuk bertindak lebih agresif setelah laporan pekerjaan yang lebih lemah dari perkiraan pada bulan Juli, di mana perekrutan melambat tajam dan tingkat pengangguran naik ke level tertinggi dalam hampir tiga tahun.

Pasar saat ini memberikan peluang yang lebih besar daripada sebelumnya untuk pemotongan setengah poin pada bulan September.

Secara keseluruhan, pasar tenaga kerja masih menunjukkan tanda-tanda kesehatan, kata Schmid. Laporan ketenagakerjaan minggu lalu memang membuat banyak pihak meragukan ketahanan tersebut. Namun, penting untuk dicatat bahwa banyak indikator lain masih mencerminkan kekuatan yang berkelanjutan.

Schmid menambahkan bahwa kontak bisnis di wilayah Kansas City Fed umumnya tetap optimis dan menunjukkan ketahanan.

Minggu lalu, para pembuat kebijakan memutuskan untuk mempertahankan suku bunga di level tertinggi dalam lebih dari dua dekade. Namun, mereka mengisyaratkan bahwa waktu untuk menurunkan biaya pinjaman semakin dekat.

Suku Bunga Dipangkas Sekali

Padahal, Gubernur Federal Reserve, Jerome Powell, menyebutkan bahwa pemotongan suku bunga mungkin akan terjadi segera setelah pertemuan bank sentral pada bulan September.

Schmid, yang dikenal sebagai salah satu pejabat Fed yang lebih agresif, menegaskan bahwa lonjakan inflasi ke level tertinggi dalam beberapa dekade dua tahun lalu memerlukan kehati-hatian ekstra dalam mengevaluasi data ekonomi. "Kita harus melihat sisi terburuk dari data, bukan yang terbaik," tuturnya.

Schmid diangkat sebagai pimpinan Kansas City Fed pada Agustus tahun lalu. Sebelumnya, ia menjabat sebagai presiden dan kepala eksekutif Southwestern Graduate School of Banking Foundation di Cox School of Business, Southern Methodist University, serta memiliki pengalaman panjang di industri keuangan sebagai bankir dan regulator.

Bank Sentral AS telah mengisyaratkan bahwa mereka hanya akan memangkas suku bunga acuannya satu kali saja tahun ini, meskipun inflasi mulai mereda. Pada bulan Maret, diperkirakan bahwa bank sentral akan menurunkan biaya pinjaman hingga tiga kali pada akhir tahun 2024. Namun, pada hari Rabu, pejabat Fed yang bertanggung jawab atas kebijakan suku bunga memproyeksikan hanya satu kali pemangkasan.

Pandangan baru ini muncul setelah Fed memutuskan untuk mempertahankan suku bunga pada level tertingginya dalam 23 tahun terakhir, bahkan ketika inflasi mulai menunjukkan penurunan. Inflasi, yang mengukur laju kenaikan harga, melambat menjadi 3,3 persen dalam setahun hingga Mei. Angka ini sedikit lebih rendah dibandingkan 3,4 persen dalam 12 bulan hingga April. Namun, antara April dan Mei, inflasi tetap stagnan, masih jauh di atas target Fed sebesar 2 persen.

Jerome Powell, Ketua Federal Reserve, menyatakan bahwa hanya ada kemajuan kecil yang dicapai dalam mencapai target tersebut. Bank sentral perlu melihat bukti kuat dari penurunan inflasi sebelum memutuskan untuk memangkas suku bunga. Suku bunga AS saat ini dipertahankan pada kisaran 5,25 persen hingga 5,5 persen.

Anastassia Fedyk, Asisten Profesor Keuangan di Haas Business School, Universitas California Berkeley, "Kami mendapatkan beberapa kabar baik dari angka inflasi yang lebih baik. Namun, The Fed masih sangat berhati-hati, dan mereka mengindikasikan bahwa kemungkinan besar hanya akan ada satu kali penurunan suku bunga di masa depan, dan penurunannya tidak akan terlalu signifikan."

Beberapa analis memprediksi bahwa bank sentral akan menarik kembali jumlah pemotongan suku bunga tahun ini. Ian Shepherdson, Kepala Ekonom di Pantheon Macroeconomics, mengatakan bahwa mengurangi perkiraan penurunan suku bunga dari tiga menjadi satu tahun ini merupakan langkah yang terlalu agresif. Sementara itu, ekonom di Wells Fargo berpendapat bahwa keputusan untuk melakukan satu atau dua kali pengurangan pada tahun 2024 akan menjadi sangat sulit.

Pejabat di US Fed sendiri memiliki pandangan yang berbeda mengenai seberapa banyak pemangkasan suku bunga yang mereka harapkan tahun ini.

Dari 19 pembuat kebijakan yang mengemukakan pandangan mereka, empat orang memperkirakan tidak ada pemangkasan, tujuh orang memperkirakan satu pemangkasan, sementara delapan orang lainnya memperkirakan akan ada dua kali pemangkasan.

Lonjakan lapangan kerja di AS memunculkan keraguan atas pemangkasan suku bunga. Apakah Inggris dan AS akan mengikuti jejak Eropa dalam memangkas suku bunga? Kapan suku bunga akan turun? Prakiraan terbaru dari Fed AS mengisyaratkan satu kali pemangkasan sederhana menjadi 5 persen-5,25 persen.

Powell mengakui bahwa pengurangan sebesar ini mungkin tidak akan berdampak besar pada ekonomi AS, tetapi jika pemangkasan akhirnya dilakukan, itu akan menjadi keputusan krusial yang harus dieksekusi dengan hati-hati.

Meskipun inflasi sedikit mereda, pasar tenaga kerja AS tetap kuat. Data terbaru menunjukkan bahwa pengusaha AS menambah 272.000 pekerjaan pada bulan Mei, jauh di atas perkiraan 185.000. Ibu Fedyk menambahkan, "The Fed berusaha untuk merespons data tersebut, namun tidak ingin bereaksi berlebihan."

Beberapa ekonomi besar lainnya, seperti Bank Sentral Eropa dan Bank Kanada, telah memangkas suku bunga mereka. Namun, AS dan Inggris belum mengambil langkah yang sama.

Bank of England akan mengadakan pertemuan minggu depan dan diperkirakan akan mempertahankan suku bunga pada 5,25 persen, level tertinggi dalam 16 tahun terakhir.

Indeks Harga Konsumen (IHK), yang mengukur inflasi, telah melambat secara signifikan di Inggris dari puncaknya 11,1 persen pada Oktober 2022 menjadi 2,3 persen saat ini.

Meskipun demikian, beberapa elemen inflasi tetap tinggi, dan pertumbuhan upah rata-rata di Inggris tetap kuat dibandingkan dengan inflasi.

Awal pekan ini, Ruth Gregory, Wakil Kepala Ekonom Inggris di Capital Economics, mengatakan, "Secara keseluruhan, ketegaran pertumbuhan upah mungkin tidak akan menghalangi Bank dari memangkas suku bunga untuk pertama kalinya pada bulan Agustus, seperti yang kami perkirakan, selama indikator lain seperti data penyelesaian gaji dan rilis inflasi CPI minggu depan menunjukkan kemajuan yang memadai." (*)