PACK Lari Kencang, Rencanakan Ganti Nama di 2025

KABARBURSA.COM - Saham PT Solusi Kemasan Digital Tbk (PACK) tengah menjadi sorotan setelah resmi kembali diperdagangkan di Bursa Efek Indonesia (BEI) melalui mekanisme full call auction (FCA) usai suspensi dicabut. Kendati berada dalam kategori pemantauan khusus, saham ini tetap diminati investor yang terlihat dari lonjakan harganya sebesar 9,44 persen hingga mencapai batas auto reject atas (ARA) di Rp510.

Di tengah antusiasme pasar, antrean beli pada level harga tertinggi tersebut mencapai 291.887 lot saham, sementara penawaran jual masih sangat terbatas.

Dalam kurun waktu tiga bulan terakhir, performa saham PACK menunjukkan tren spektakuler dengan kenaikan hingga 1.143,90 persen. Momentum ini tidak lepas dari perubahan fundamental yang signifikan pada struktur kepemilikan dan arah bisnis perusahaan. Akuisisi PACK oleh PT Eco Energi Perkasa (EEP), yang kini dikendalikan oleh taipan asal China, Deng Weiming—pendiri CNGR, produsen komponen baterai litium, menjadi pemicu utama euforia pasar. Langkah ini turut diiringi perubahan kepemimpinan dengan Magdalena Veronika menjabat sebagai Direktur Utama yang baru.

PACK juga tengah merancang langkah strategis melalui penambahan kegiatan usaha di sektor perdagangan besar serta pengangkutan logam dan bijih logam, baik secara langsung maupun melalui entitas anak perusahaan. Rencana ekspansi ini mencerminkan visi Eco Energi Perkasa untuk memperkuat operasionalnya di Indonesia. Sejalan dengan itu, PACK juga berencana mengganti nama perusahaan menjadi PT Abadi Nusantara Hijau Investama Tbk, yang akan disahkan dalam Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa (RUPSLB) pada 30 Desember 2024.

Sebagai bagian dari strategi pendanaan untuk mendukung ekspansi bisnisnya, PACK akan melaksanakan aksi korporasi berupa penambahan modal dengan hak memesan efek terlebih dahulu (HMETD) atau rights issue. Perusahaan berencana menerbitkan hingga 100 miliar saham baru, menjadikannya salah satu langkah rights issue terbesar di pasar modal. Langkah ini diharapkan dapat menarik lebih banyak investor dan memperkuat struktur modal perseroan.

Dengan perpaduan antara akuisisi strategis, ekspansi bisnis, dan perubahan identitas korporasi, PT Solusi Kemasan Digital Tbk menegaskan ambisinya untuk menjadi pemain kunci dalam industri perdagangan logam di Indonesia. Respon positif pasar menunjukkan kepercayaan investor yang tinggi terhadap potensi perusahaan di masa mendatang.

Fundamental PACK

Menurut Warren Buffett, yang menekankan pada pentingnya analisis fundamental yang mendalam untuk memahami nilai intrinsik sebuah perusahaan sebelum memutuskan apakah sahamnya layak untuk dibeli, ada beberapa elemen kunci yang dapat dievaluasi, yaitu stabilitas keuangan, efisiensi operasional, pertumbuhan berkelanjutan, dan valuasi.

Namun, dari sisi profitabilitas, metrik seperti Return on Assets (ROA), Return on Equity (ROE), dan Return on Capital Employed (ROCE) yang tercatat nol menunjukkan kinerja pengembalian modal yang belum optimal.

Margin laba bersih (Net Profit Margin) sebesar 4,38 persen juga masih cukup rendah dibandingkan perusahaan yang sudah matang. Buffett cenderung mencari bisnis dengan margin keuntungan tinggi dan kemampuan menghasilkan pengembalian besar terhadap modal yang digunakan.

Dalam hal valuasi, rasio Price-to-Earnings (PE) PACK tercatat tinggi pada 229,54, yang mengindikasikan bahwa saham ini diperdagangkan dengan premi besar terhadap laba perusahaan. Sebagai perbandingan, rasio PE median IHSG hanya 7,14, yang mencerminkan valuasi pasar secara keseluruhan.

Buffett biasanya enggan membeli saham dengan PE yang terlalu tinggi kecuali ada alasan kuat yang mendukung prospek pertumbuhan jangka panjang.

Faktor menarik dari PACK adalah pertumbuhan harga sahamnya yang sangat signifikan dalam tahun berjalan, mencapai 972,22 persen. Pertumbuhan ini didorong oleh rencana ekspansi bisnis, termasuk akuisisi oleh PT Eco Energi Perkasa dan fokus baru pada perdagangan logam dan bijih logam.

Namun, pertumbuhan harga saham yang luar biasa ini dapat mencerminkan spekulasi pasar, yang kurang disukai oleh Buffett. Sebagai gantinya, ia lebih memilih perusahaan dengan pertumbuhan stabil dan konsisten berdasarkan fundamental yang kuat.

Sementara itu, pengelolaan kas perusahaan juga patut dicermati. Dengan kas sebesar Rp5 miliar, tetapi metrik arus kas seperti Free Cash Flow (FCF) belum tersedia, sulit untuk menilai efisiensi operasional dan keberlanjutan pengelolaan keuangan PACK. Buffett seringkali mengutamakan perusahaan dengan arus kas positif yang konsisten sebagai tanda kestabilan bisnis.

Meskipun PT Solusi Kemasan Digital Tbk menunjukkan stabilitas keuangan yang baik dan prospek pertumbuhan yang menarik, valuasi yang sangat tinggi dan kinerja pengembalian modal yang belum optimal menjadi risiko yang harus diperhatikan.

Berdasarkan pendekatan Warren Buffett, saham ini mungkin tidak termasuk dalam kategori great company at a fair price saat ini.

Sebagai rekomendasi, investor disarankan untuk berhati-hati terhadap saham PACK dan fokus pada perusahaan dengan fundamental lebih kuat dan valuasi yang lebih masuk akal. Jika tertarik dengan sektor serupa, mungkin lebih bijak untuk menunggu harga saham terkoreksi ke level yang lebih mencerminkan nilai intrinsiknya.(*)

Disclaimer: Artikel ini bukan untuk mengajak, membeli, atau menjual saham. Segala rekomendasi dan analisa saham berasal dari analisis atau sekuritas yang bersangkutan, dan Kabarbursa.com tidak bertanggung jawab atas keuntungan atau kerugian investasi yang timbul. Keputusan investasi ada di tangan investor. Pelajari dengan teliti sebelum membeli/menjual saham.