Divestasi Es Krim Unilever, Analis: Cash Flow Besar

KABARBURSA.COM - Divestasi bisnis es krim yang dilakukan PT Unilever Indonesia Tbk dengan kode saham UNVR, membawa banyak spekulasi. Apakah langkah tersebut mampu memperkuat kinerja keuangan UNVR, atau justru sebaliknya.

Salah seorang analis dari Global Markets Strategist Maybank Indonesia Myrdal Gunarto, berpendapat, divestasi bisnis tersebut menjadi langkah positif bagi masa depan Perseroan. Apalagi, ada kemungkinan cash flow yang dihasilkan dari penjualan es krim tersebut sangat besar.

"Cash flow itu bisa berpengaruh terhadap valuasi dari Unilever, menjadi lebih murah," kata Myrdal kepada Kabarbursa.com, Jumat, 30 November 2024.

Dengan aksi korporasi ini, Myrdal memprediksi bahwa Unilever hanya tingga menunggu waktu yang tepat untuk mengalami kenaikan harga saham. Apalagi jika Unilever mampu memanfaatkan bisnis tersebut untuk mendorong ekspansi yang lebih kuat, sehingga bisa menguatkan daya saing perusahaan.

"Di sisi lain, untuk efisiensi produksi dan ke depannya bisa lebih menghasilkan profitabilitas yang lebih besar," jelas dia.

UNVR Lepas Rp7 Triliun Demi Bisnis Es Krim

Diberitakan sebelumnya, PT Unilever Indonesia Tbk (UNVR) telah mengumpulkan dana sebesar Rp7 triliun melalui penjualan atau divestasi bisnis  es krimnya kepada The Magnum Ice Cream Indonesia.

Padwestiana Kristanti, Sekretaris Perusahaan Unilever Indonesia, mengatakan bahwa transaksi ini tercapai setelah penandatanganan perjanjian pengalihan bisnis atau business transfer agreement (BTA) pada 22 November 2024.

“Nilai transaksi tersebut, yang tidak termasuk PPN, mencakup aset tetap dengan nilai pasar Rp2,55 triliun, nilai buku bersih per 30 September 2024 sebesar Rp1,99 triliun, serta persediaan senilai Rp172,79 miliar,” ujar Padwestiana dalam keterbukaan informasi, Selasa, 26 November 2024.

Kantor Jasa Penilai Publik (KJPP) Suwendho Rinaldy dan Rekan (SRR) melakukan penilaian independen yang menghasilkan nilai pasar wajar sebesar Rp6,57 triliun.

Lebih lanjut, Padwestiana menyampaikan, total nilai transaksi ini mencapai 204 persen dari ekuitas perseroan yang tercatat sebesar Rp3,43 triliun dalam laporan keuangan pada 30 September 2024.

Karena itu, transaksi ini tergolong sebagai transaksi material sesuai dengan ketentuan OJK No. 17/POJK.04/2020 tentang transaksi material dan perubahan kegiatan usaha.

Penjualan bisnis es krim ini merupakan bagian dari rencana Grup Unilever untuk memisahkan bisnis es krim globalnya. Langkah ini diharapkan dapat merealisasikan nilai investasi bisnis es krim di Indonesia, mengembalikannya kepada pemegang saham dalam jangka pendek, dan memungkinkan Unilever Indonesia untuk lebih fokus pada bisnis inti guna menciptakan nilai jangka panjang bagi para pemegang saham.

Pada saat penandatanganan BTA, pembeli memiliki hubungan afiliasi dengan Unilever Indonesia, karena induk perusahaan keduanya, yaitu Unilever PLC, adalah pihak yang sama. Namun, setelah transaksi dilaksanakan dan diselesaikan, The Magnum tidak lagi menjadi afiliasi Unilever Indonesia.

Untuk melaksanakan rencana ini, Unilever Indonesia akan meminta persetujuan dari para pemegang saham dalam Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS), serta para pemegang saham independen dalam RUPS Independen yang akan diadakan dalam waktu dekat.

Performa Unilever Indonesia

Pada Rabu, 23 Oktober 2024, UNVR merilis laporan keuangan periode hingga 30 September 2024. UNVR mencatatkan laba bersih sebesar Rp543 miliar pada kuartal III 2024. Angka ini lebih rendah 46,7 persen secara kuartalan (qoq) dan 62,0 persen secara tahunan (yoy).

Penurunan tajam ini terutama disebabkan oleh rendahnya leverage operasional, yang mencerminkan kemampuan perusahaan dalam menghasilkan pendapatan tambahan dari biaya tetap yang ada. Faktor utama yang berkontribusi pada penurunan ini adalah melemahnya pendapatan serta penurunan Gross Profit Margin (GPM), yang tercatat sebesar 45,5 persen pada kuartal III 2024 dibandingkan dengan 49,5 persen di kuartal II dan 50,5 persen di kuartal III 2023.

Turunnya pendapatan UNVR berdampak pada beberapa aspek kinerja operasional perusahaan, salah satunya adalah peningkatan rasio belanja iklan terhadap pendapatan. Pada triwulan III 2024, rasio ini meningkat menjadi 10,8 persen, lebih tinggi dibandingkan 9,2 persen pada kuartal sebelumnya.

Meskipun demikian, total belanja iklan perusahaan tetap berada pada kisaran Rp900 miliar. Hal ini menunjukkan bahwa meskipun Unilever tetap konsisten dalam mengalokasikan anggaran untuk iklan, penurunan pendapatan membuat proporsi belanja iklan menjadi lebih besar terhadap total pendapatan.

UNVR akan Bagi-bagi Dividen

PT Unilever Indonesia Tbk (UNVR) mengumumkan rencana untuk membagikan dividen interim sebesar Rp1,56 triliun, yang merupakan sekitar 63,5 persen dari laba bersih perusahaan pada 30 September 2024, yang tercatat sebesar Rp2,46 triliun.

Sekretaris Perusahaan UNVR Padwestiana Kristanti mengatakan, dengan demikian, para pemegang saham akan menerima dividen sebesar Rp41 per lembar saham.

Pembagian dividen interim untuk tahun buku 2024 ini telah disetujui oleh direksi dan dewan komisaris pada 26 November 2024. Adapun jadwal terkait dividen interim ini adalah sebagai berikut:

- Cum dividen di pasar reguler dan pasar negosiasi pada 4 Desember 2024

- Ex dividen di pasar reguler dan pasar negosiasi pada 5 Desember 2024

- Cum dividen di pasar tunai pada 6 Desember 2024

- Ex dividen di pasar tunai pada 9 Desember 2024

Pemegang saham yang berhak atas dividen tunai akan ditentukan berdasarkan daftar pemegang saham pada 6 Desember 2024 pukul 16.00 WIB. Pembayaran dividen akan dilakukan pada 19 Desember 2024. Kebijakan pembagian dividen ini didasarkan pada laporan keuangan per 30 September 2024.(*)

Disclaimer: Artikel ini bukan untuk mengajak, membeli, atau menjual saham. Segala rekomendasi dan analisa saham berasal dari analisis atau sekuritas yang bersangkutan, dan  Kabarbursa.com tidak bertanggung jawab atas keuntungan atau kerugian investasi yang timbul. Keputusan investasi ada di tangan investor. Pelajari dengan teliti sebelum membeli/menjual saham.